lunes, 28 de julio de 2014



UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE QUERÉTARO


Facultad de Contaduría y Administración


Licenciatura en Administración


FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES




Divanny Marisol Hernández González
Profesora: M. en A. Sandra Hernández López






Lunes 28 de Julio de 2014

Presentación

El día de  hoy se realizó la Introducción a la materia de Finanzas Corporativas Internacionales impartida por la profesora Sandra Hernández López.

Cada integrante del Grupo tuvo la oportunidad de presentarse mencionando su nombre, sus ocupaciones adicionales a la escuela  y un breve comentario sobre la materia, a lo cual yo respondí:

"Mi nombre es Divanny Marisol Hernández González, actualmente estoy brindando mi servicio social en Proyecto ABACO de la Facultad de Contaduría  Administración, soy Asistente de Gerencia en una empresa de Seguridad Privada y espero con esta materia aprender no sólo a interpretar la información financiera internacional, sino a aplicarla de manera correcta aprovechando cada uno de los datos y utilizándolos a nuestro favor..."

De igual manera la profesora se presentó con nosotros dándonos una pequeña reseña de lo que hace hoy en día.


Martes 29 de Julio de 2014

Unidad 1. Conceptos Principales
• Finanzas Corporativas
Es el área destinada específicamente a tomar las decisiones financieras de una organización ocupándose de los instrumentos y análisis utilizados para tomar dichas decisiones.
• Administrador Financiero
Es la persona encargada de la presupuestación, la predicción, el manejo de efectivo, la administración crediticia, el análisis de inversiones, y el procuramiento de fondos entre otras actividades propias de las áreas de contabilidad, manufactura, mercado, personal, investigación y otras.
• Estructura de Organización de las Corporaciones
Se refiere a la manera en que las empresas organizan sus departamentos. Se utilizan varios tipos de estructura organizativa para funciones específicas.
Las principales funciones de la Estructura organizativa son: la eficiencia, el aprovechamiento de la experiencia, la mejora en la toma de decisiones, mejorar la comunicación, mayor alcance de control, etc.
• Metas de la Administración Financiera
- Supervivencia
- Evitar reorganización y la quiebra
- Derrotar a la competencia
- Maximizar ventas o participación del mercado
- Minimizar costos
- Maximizar utilidades
- Crecimiento uniforme en utilidades
• Problemas de Agencia y Control de la Corporación
Generalmente se presentan a causa del mal manejo de la administración en las organizaciones o a causa de la falta de capacitación del personal.
• Mercados Financieros y Corporación
Un mercado financiero es una forma de reunir compradores y vendedores, lo que se compra y se vende son títulos representativos de deuda y valores de capital. Existen Mercados Primarios y Mercados Secundarios.


Miércoles 30 de Julio de 2014

Unidad 2. Valuación, Riesgos y Rendimiento de Mercado.
2.1 Valor de Dinero en el Tiempo
Hace referencia al valor o al poder adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy' con respecto del valor de una unidad de dinero en el futuro.

Cuál será la tasa de interés aplicada al prestar $1.000 hoy, para cancelar $1.200 al final de 1 año?
Definiendo la tasa de interés como "i" se tendría:

i = ( 1200 - 1000 ) / 1000 = 0.2 ó 20%

2.2 Valores Presentes
Valor actual del dinero cuyo monto se considera equivalente a un ingreso o egreso futuro de dinero.

Teresa desea adquirir un inmueble dentro de 4 años. Supone que el enganche que habrá de pagar hacia esas fechas será de $70,000. Si desea tener esa cantidad dentro de dos años¿que cantidad debe invertir ahora en su deposito de renta fija que rinde 3.2% de interés mensual simple?

VP = VF / ((1+i)^numero de años) = 70,000 / ((1+3.2)^4) = 224.96

2.3 Rendimiento de las Inversiones en valores
Son todas aquéllas inversiones que se realicen con activos constituidos por acciones, obligaciones y demás títulos que se emiten en serie o en masa y que la sociedad de inversión mantiene en posición propia, de conformidad con lo establecido por la legislación aplicable.

DEFINICIÓN DE CLASE: Cuando las personas compran acciones comunes, ceden el consumo con la esperanza de alcanzar un mayor consumo en el futuro.
La fórmula para determinarlo es:
R = Dividendo + ((precio final – Precio Inicial) / Precio inicial)

Ejemplo:
Usted compra una acción en $50.00, se espera que la compañía pague un dividendo de  $2.00 al final del año y se espera que su precio en el mercado por dividendo sea de $55.00 por acción. ¿Cuál es el rendimiento?

R = 2 + (( 55 - 50 ) / 50 ) = 0.14


2.4 Modelo de descuento de Dividendos
Se utiliza en el marco de la actualización del valor de una acción. Dado que una acción no tiene vencimiento y no se reembolsa nunca, su valor viene dado directamente por los dividendos distribuidos en el futuro. Para determinar el valor actual de la acción, el flujo de futuros dividendos debe ser por tanto actualizado.

El dividendo por acción de a = 1 de la Compañía Kellogg's Company es de $3.00, crece a una tasa de 8% ad perpétuam y el precio actual en el mercado es de $59.00. ¿Cuál es el rendimiento esperado?


2.5 Medición de Riesgos
Adriana está pensando en invertir en un valor que tiene la siguiente distribución de rendimientos posibles:
____________________________________________________________________
               Probabilidad          .10          .20          .30          .30          .10
               Rendimiento          -.10         .00          .10          .20          .30                           

a. ¿Cuál es el valor esperado del rendimiento y la desviación estándar asociada con la inversión?
b. ¿Existe mucho riesgo descendente? ¿Cómo se puede saber?


Jueves 31 de Julio de 2014
2.6 Mercados Financieros Eficientes
Son la respuesta a la cuestión de cómo pueden crear valor los analistas, los gestores de fondos y los tesoreros.
La información disponible se encontraría incorporada a los precios.
Estas condiciones ideales no son las que imperan en la realidad, por lo que resulta practico y habitual distinguir los niveles de eficiencia del mercado, dependiendo de la cantidad de información que se refleja en los precios.

2.7 Portafolio de Valores
Es una colección de bienes de propiedad de un individuo o una institución. Puede incluir bienes inmuebles o barras de oro, pero la mayoría de los portafolios de inversión se componen principalmente en valores como los bonos, las acciones, los fondos mutuos, los fondos del mercado monetario y los fondos cotizados en la bolsa.

2.8 Análisis y selección de Portafolio con Valores Múltiples
El mismo principio es válido cuando pasamos a portafolios que contienen más de dos valores. Se muestra un ejemplo del conjunto de oportunidades en la figura 3-4. Este conjunto se basa en las creencias subjetivas de probabilidad de un inversionista individual. Refleja todos los portafolios posibles de valores como los ve el inversionista, donde cada punto en el área sombreada representa un portafolio que se puede alcanza


2.9 Modelos de Fijación de Precios de Activos de Capital

El modelo de precios de activos de capital, o CAPM (por sus siglas en inglés), es una manera de analizar le riesgo y el retorno de una inversión. Evalúa el riesgo de la inversión con respecto a los bonos del tesoro de los Estados Unidos "libres de riesgo" y el mercado de acciones como un todo. No existe un único CAPM preferido. Cada inversionista puede elegir su CAPM deseado basándose en cuánto riesgo está dispuesto a asumir.

2.10 Rendimiento y Factores Adicionales que Afectan a Dichos Rendimientos
La ley de los rendimientos decrecientes se refiere a la cantidad cada vez menor, de producto adicional que obtenemos cuando añadimos sucesivamente unidades adicionales iguales de un factor variable (como el trabajo) a una cantidad fija de algún otro factor (como la tierra).
La ley de los rendimientos decrecientes afirma que se obtienen aumentos cada vez menores de la producción (por ej. De trigo) cuando se añaden cantidades iguales de un factor variable (por ej. Trabajo) a una cantidad constante de un factor fijo (como 1 hora).





Viernes 01 de Agosto de 2014

Pase de lista y entrega de tareas.


Lunes 04 de Agosto de 2014

Cotización de un automóvil (Ejercicio)

Auto: MARCH ACTIVE T/M
Precio: 123,400.00
Tasa de Interés Anual: 45.75%
Plazo: 2 años

SOLUCIÓN
VF = VP * ( 1+)^n
VF = 123,400.00 * (1+0.4575)^2
VF = 123,400.00 * 2.1243
VF = 262,140.85

Martes 05 de Agosto de 2014

2.3 Rendimiento de las Inversiones en valores
DEFINICIÓN DE CLASE: Cuando las personas compran acciones comunes, ceden el consumo con la esperanza de alcanzar un mayor consumo en el futuro.
La fórmula para determinarlo es:
R = Dividendo + ((precio final – Precio Inicial) / Precio inicial)

Ejemplo:
Usted compra una acción en $50.00, se espera que la compañía pague un dividendo de  $2.00 al final del año y se espera que su precio en el mercado por dividendo sea de $55.00 por acción. ¿Cuál es el rendimiento?

R = 2 + (( 55 - 50 ) / 50 ) = 0.14

Ejercicio 1:
Precio Inicial: 44,610.00
Precio Final: 44,513.18
R = (44,610.00 - 44,513.18) 100 = 0.9682 - 1 = 0.18

Ejercicio 2:
Precio Mínimo: $28.80
Precio Máximo: $45.25
R = (45.25 - 28.80) / 100 = 0.1645 - 1 = 0.8355

Ejercicio 3. Grupo Modelo: 
Precio Inicial: $123.00
Precio Final: $108.00
R = (123.00-108.00)/100= 0.15 - 1 = 0.85

Ejercicio 3. Grupo Bimbo: 
Precio Inicial: $45.80
Precio Final: $31.70
R = (45.80-31.70)/100= 0.141 - 1 = 0.859

Ejercicio 3. Grupo LALA: 
Precio Inicial: $29.95
Precio Final: $28.53
R = (29.95-28.53)/100= 0.0142- 1 = 0.9858


Miércoles 06 de Agosto de 2014

Modelo de Descuento de Dividendos
Diseñados para calcular el rendimiento implícito de las acciones, utilizando supuestos específicos acerca del patrón de crecimiento esperado de los dividendos futuros.

Ejemplo:
El dividendo por acción de la compañía A&G, Company es de $4.00, crece una tasa de 7% y el precio actual del mercado es de $60.00 por acción.
Solución:
R = (D1/P0) + g = (4/60)+0.07 = 0.1366*100 = 13.66%


Jueves 07 de Agosto de 2014

Riesgo. Posibilidad de que el rendimiento real al retener un valor se desvíe del rendimiento esperado.
Ejemplo:
Distribución de probabilidades de posibles rendimientos para un periodo de retención en un año.
Fibras- para los que se dedican a la construcción, dan mucho rendimiento.
________________________________________________________________
Probabilidad de Ocurrencia      0.05      0.10     0.20     0.30     0.20      0.10     0.05
Rendimiento Posible                 -.09     -0.03     0.02      0.10     0.14     0.15     0.30

El rendimiento esperado es:





Lunes 11 de Agosto de 2014

2011
2012
2013
2014
2015
2016
CETES
0.05
0.042
0.043
0.045
0.0433333333
0.04377778
SAT






INEG O BANXICO
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Tasa de Rendimiento Sector Primario
0.02
0.01
0.03
0.020
0.02
0.23333333

100%
100%

1
2.00
2.333333

RENDIMIENTO POSIBLE

0.045
0.04333333
0.04377778

Pagaré es una obligación jurídica
Letra de cambio es una promesa de pago


Martes 12 de Agosto de 2014


MERCADOS FINANCIEROS EFICIENTES

Un mercado eficiente tiene que ver con el arbitraje, el arbitraje quiere decir encontrar dos cosas que son la misma esencia, y comprar la mas barata y vender, o vender en corto, la más cara.

*La eficiencia se mide conforme a los resultados
*El arbitraje lo hace el mismo gobierno (BANXICO o Secretaría de Hacienda)

En las finanzas, la hipótesis de mercado eficiente afirma que los mercados financieros son "informativamente eficiente", o que los precios de los activos objeto de comercio (por ejemplo acciones, bonos o bienes) ya reflejan toda la información conocida, y al instante cambia para reflejar la nueva información.

Por lo tanto, según esta teoría es imposible obtener una rentabilidad mejor a la del mercado mediante el uso de cualquier información que el mercado ya conoce, excepto a través de la suerte, se define como cualquier cosa que pueda afectar a loa precios que es imposible de conocer en el presente y aparece por azar en el futuro.

Un portafolio de valores es una colección de acciones de un individuo.

Un portafolio de inversiones es una colección de bienes de propiedad de un individuo o una institución. Puede incluir bienes inmueblesno barras de oro, pero la mayoria de los portafolios de inversion se componen principalmente en valores como los bonos, las acciones, los fondos mutuos, loa fondoa del mercado monetario y los fondos cotizados en la bolsa.

Los portafolios deninversion llamados tambien cartera de inversion son conjunto de activos o valores en los que una persona decide invertir su dinero.

Ejemplo:
Si se invierten cantidades iguales de dinero en los dos valorea del portafolio, el rendimiento esperado del portafolio es de 14.0%(0.5)+11.5%(0.5)=12.75%

Análisis y Selección de Portafolios con valores múltiples.
El mismo principio es valido cuando pasamos a portafolios que contienen mas de dos valores. Este conjunto se basa en las creencias subjetivas de probabilidad de un inversionista individual.
Refleja todos los portafolios posibles de valores como los ve el inversionista, dode cada punto en el area sombrada representa un portafolio que se puede alcanzar. Observe que este conjunto de oportunidades es diferente el que se tiene para un portafolio de dos valores.



Miércoles 13 de Agosto de 2014


MODELO DE FIJACIÓN DE 
PRECIOS DE ACTIVOS DE CAPITAL

Es un modelo que describe la relación entre el riesgo y los rendimientos requeridos de los activos individuales cuando éstos forman parte de portafolios bien diversificados entre sí.
Activo. Bienes y derechos de la empresa.
Activo Tangible. Productos, herramientas, etc.
Activo intangible. Patentes, acciones y valores.
Bienes de Capital. Propiedades, maquinaria. Genera un rendimiento o aportación de la misma empresa.
Para hacer un modelo se debe tomar en cuenta:
- Tiempo
- Intereses
- Comisiones
- Impuestos
- Inflación
- Tipo de Cambio
- Divisas
Rendimientos y Factores adicionales que afectan Rendimientos.
Rendimiento: Proporción existente entre los recursos para conseguir un beneficio, y el resultado que luego se obtiene siendo una utilidad.
Entonces, es la ganancia que permite obtener una cierta operación.
Sin embargo, los factores adicionales que afectan a dichos rendimientos de una corporación pueden ser los siguientes ejemplos:
- El valor en cambio de divisas.
- Las crisis financieras.
- La inflación.
- El alza y la baja en la bolsa de valores.
Inclusive una guerra afecta a la economía e influye en el rendimiento viéndolo de manera holística (subjetiva).

Ejemplo: JAIME importa materia prima de EUA (madera) y gana $100,000.00 pesos.
Pero su moneda subió sorprendentemente el precio, lo cual significa que la prima subió.
Entonces cómo es más costoso, Jaime incrementará su producto, pero éste no se va a vender como antes por ser más costoso. De manera sencilla que de conclusión esto repercute en su rendimiento corporativo.


Jueves 14 de Agosto de 2014

Resolución de dudas.

Viernes 15 de Agosto 2014

Presentación de Primer Examen Parcial.


Lunes 18 de Agosto 2014

Preguntas de rescate.

Martes 19 de Agosto 2014

Planeación de viaje al Centro Bursátil, México D.F.

Miércoles 20 de Agosto de 2014

Planteamiento de Proyecto

Jueves 21 de Agosto de 2014

Seguimiento a Proyecto: 
    • Cédula 1. Empresa
    • Cédula 2. Producto
    • Cédula 3. Precio

Viernes 22 de Agosto de 2014

Seguimiento a Proyecto: 
    • Cédula 4. Sueldos y Salarios

Lunes 25 de Agosto de 2014

Seguimiento a Proyecto: 
    • Cédula 5. Costos Fijos y Variables

Martes 26 de Agosto de 2014
Seguimiento a Proyecto:

Inicio

 Cédula 1

Cédula 2

Cédula 3

Cédula 4

Cédula 5

Cédula 6

Cédula 7


Cédula 8

Cédula 9

Cédula 10

Cédula 11

RESUMEN EJECUTIVO











Viernes 12 de Septiembre de 2014


Estructura de Capital. Son aquellos elementos que constituyen en una empresa la aportación de socios y por las actividades que la empresa realiza dentro de un entorno económico nacional e internacional que nos permite tomar decisiones de forma eficiente y eficaz. 


Miércoles 17 de Septiembre de 2014 

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO 

4.1 Mercados Financieros Cambiantes 
Mercados Financieros. Intercambian los activos financieros y se fijan los precios de dichos 
activos. 
Características
Amplitud. Cuanto más amplio es el mercado, mayor es el número de títulos que se negocian en 
él. 
Transparencia. Cuanto mejor sea la información, y la forma de obtenerla por los participantes. 
Libertad. La facilidad de entrar o salir del mercado, tanto para los compradores como para los 
vendedores de títulos. 
Profundidad. Cuando mayor sea el número de órdenes de compra y venta para cada tipo de 
activo financiero. Entre más movimientos existen, mayor posibilidad de poder yo comprar una 
acción. 
Flexibilidad. La rapidez con la que se pueden reaccionar los agentes financieros ante cualquier 
cambio en las condiciones de mercado. 
Globalización 

4.2 El propósito de los mercados financieros 
Es la asignación eficiente del ahorro de una economía a las actividades productivas. 

4.3 Asignación de Fondos 
Es una estrategia común que puede utilizar para crear una cartera de inversiones (o un 
portafolio de inversiones). 

FONDOS
Acciones. Son más volátiles que los bonos o los equivalentes en efectivo. Si sus objetivos de 
inversión son a largo plazo, la inversión en acciones puede ser la adecuada. 
Bonos. No brindan tanta oportunidad de crecimiento como las acciones. Son susceptibles a 
cambios a tasas de interés cuando las tasas de interés aumentan los valores de los bonos tienden a 
bajar, y cuando las tasas disminuyen, los valores de los bonos tienden a aumentar. Debido a que 
los bonos ofrecen pagos de intereses fijos en intervalos regulares, pueden ser apropiados si desea 
un ingreso regular a partir de sus inversiones. 

4.4 Tasas Nominales y Tasas Reales de Rendimiento. 
La tasa de interés nominal anual es la tasa anual de interés, sin capitalización. 
La tasa de interés real efectiva es la tasa real de interés que se recibe en un momento dado 
después de la capitalización o reinversión de los intereses. 



4.5 Innovaciones Financieras y el Cambiante Medio Ambiente Financiero.
Las rápidas y profundas innovaciones financieras surgidas en los últimos años continúan 
teniendo lugar, si bien se estima que serán innovaciones diferentes. El mercado de nuevas ideas ha de crecer en sabiduría a fuerza de una mayor experiencia referente a las innovaciones
financieras realizadas. Seguramente los consumidores de servicios y productos financieros se
volverán más diestros en la labor de discriminación.


Jueves 18 de Septiembre de 2014

4.7 Venta de acciones comunes a través de derechos de suscripción

La emisión de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital social a largo plazo, representando las formas de propiedad y en consecuencia no es obligatorio el pago de dividendos por su adquisición.

Los verdaderos dueños de la empresa son los accionistas comunes que invierten su dinero en la empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos futuros.

El accionista común también se conoce con el término de “Dueño Residual”, ya que en esencia es él quien recibe lo que queda después de todos las reclamaciones sobre las utilidades y activos de la empresa de han satisfecho.

4.8. Financiamiento Inicial y Efectos de la información.
Cuando se recauda dinero para una empresa, es conveniente categorizar por clases a los inversionistas particulares que se está solicitando. Esta medida no sólo incrementará el índice de éxito con la recaudación de fondos, sino que también permitirá desarrollar una estrategia de financiación compatible con el modelo de negocio. Esta columna da una idea general de un método para categorizar inversionistas particulares.



Lunes 22 de Septiembre de 2014

Mercados Cambiarios Internacionales


Inició en la primera guerra mundial.

En México inició en 1822 cuando se emitió el primer papel moneda.

Divisa. Unidad monetaria de un país. Sistema monetario de un país dependiendo de la base de garantía.

Tipo de Cambio. El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra. Se expresa habitualmente en términos del número de unidades de la moneda nacional que hay que entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera. En el caso de México es la equivalencia del peso con respecto a la moneda extranjera.

Martes 23 de Septiembre de 2014


Análisis Financiero
→ Situación financiera de la empresa.

• Liquidez. Dinero con el que cuenta la empresa para pagar sus deudas.
• Rentabilidad. La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.
La rentabilidad financiera se calcula:

 ROE=\frac{Beneficio\ neto\ despu\acute{e}s\ de\ impuestos}{Fondos\ propios}

• Endeudamiento. Conjunto de obligaciones de pago que una empresa o persona tiene contraídas con otras personas e instituciones.


Construcción de gráficas e indicadores.

* Divisor del índice.
* Gráficas de lineas
* Gráficas de barras
* Gráficas de puntos y figuras. Solo de un tema (apertura, cierre, maximos, minimos)
* Gráficas de velas. Cuando la vela es blanca es x que gano valor el precio de la accion y cuando es negra es porque el valor fue menor



Miércoles 24 de Septiembre de 2014

                                         Plática sobre 


• Población Nacional: 119550176 personas.
• Se realizan encuestas para obtener la información y se realizan en los hogares ya que es el lugar más confiable para tener datos objetivos.
• Índices de Precios. Indicadores económicos que miden las variaciones a través del tiempo de los precios de los bienes y servicios que se consumen en los hogares.
INPC. Índice de Precios al Consumidor. Se actualiza cada 15 días.
• INPP. Índice de Precios al Productor.
• Para determinarlos se hace una encuesta sobre consumo y gastos de las personas.
• Herramientas de análisis de los índices de precios:
     - Caleidoscopio
     - Gráfica Dinámica
     - Mapa de precios
     - Simulador de Inflación
     - Consulta de Precios Promedio





Jueves 25 de Septiembre de 2014

Preparación de viaje a México D.F. por 
Simulacro Bursátil en la Bolsa Mexicana de Valores.



Viernes 26 de Septiembre de 2014

Simulacro Bursátil


• México es la 2da. Economía en Latinoamérica después de Brasil.
• Casos de éxito: -ALSEA     -GENOMMA LAB     -NUTRISA     -STARBUCKS     -ZARA     -SANTANDER

• 90-95 mdp para cotizar en la Bolsa de Valores.
Ponente: Lic. Juan José Arreola, 31 años en la BMV.
Actividades de la Bolsa Mexicana de Valores:
-          Establecer instalaciones y mecanismos.
-          Dar y mantener información.
-          Certificar Cotizaciones

MONET. Mercado de Negociación Transaccional de Capitales.

Modalidades de Contrato: Discrecional y No discrecional.

Volatilidad: Expectativa de Comportamiento de algo.

Tipos de Emisores en México: Sector Público, Privado y Paraestatal.


 S I M U L A C R O 
Empresa INVEX
Compras $764,500.00
Ventas  $7,667,000.00



Lunes 06  de Octubre de 2014
Cobertura. Alcance que se logra.
Contrato Adelantado. Contratos a futuro
Se puede pronosticar un tipo de cambio con indicadores históricos como el PIB
• La libra es la divisa más fuerte actualmente.
• Se está planeando una nueva moneda para unificar en Norteamérica, el “amero”.
• El mercado cambiante internacional no solamente ve l aspecto monetario, sino también el económico, el político y social.


Exposiciones

























































Martes 07 de Octubre de 2014

UNIDAD 6

Mercado Cambiario de Dinero Internacional

Mercado de Dinero. Intercambio de diferentes monedas.
Participantes:
• Inversionistas
• Bolsa de Valores
• Consumidores
• Productores
• Comerciantes
• Empresas
• Incluso, el mercado negro.
Ministerio de Finanzas en México. Secretaría de Hacienda y Crédito Público
Bancos Centrales.
El banco más importante en México es Bancomer actualmente. Es el primero en pedir dinero y no debe ser menos que los CETES.
Gobierno y Organismos Gubernamentales.
-          SHCP
-          Banco Mundial
-          Cámara de Diputados
-          Cámara de Legisladores
-          Magistrados
-          Fiscalistas
Instituciones Financieras.
-          Bancos Comerciales que invierten en la Bolsa de Valores: Bancos de Inversión.
-          Bolsa de Valores
-          Bancos
-          Cajas Populares
-          SOFIPOS

Sociedades de Inversión.
(La siguiente información fue obtenida de Grupo BMV http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_que_es_una_sociedad_de_inversion)
Las sociedades de inversión, mejor conocidas como fondos, son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos.

Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados.

Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Ello, sin considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mínimos exigidos para la compra de un instrumento bursátil en particular. En una sociedad de inversión, en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas.

Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales que trabajan en las operadoras de sociedades de inversión, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros.

•  En México, el público interesado en recibir asesoría e invertir en sociedades de inversión puede acudir con cualquiera de los intermediarios siguientes:
•   Casas de bolsa
•  Bancos.
•  Operadoras independientes de Sociedades de Inversión.

Información obtenida de Grupo BMV http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_que_es_una_sociedad_de_inversion 

6.11. Instrumentos de los Mercados de Dinero Internacionales. 
(La siguiente información fue obtenida de https://es.scribd.com/doc/25609908/Mercados-de-dinero-internacionales, “Mercados de dinero internacionales” publicado por Gabriel Romero)
"Los principales instrumentos de los mercados de dinero internacionales se comercian en el mercado de los Estados Unidos, el cual, es el más grande, internacional y sofisticado del mundo. En este mercado se permite negociar casi cualquier instrumento a los extranjeros. Como en casi todos los mercados, el papel que es emitido por cualquier gobierno domina el mercado, aunque en economías desarrolladas los organismos gubernamentales se desenvuelven muy bien en el mercado de dinero.

6.11.1. Certificado de la Tesorería. (Treasury Bills)
El instrumento más comerciado en el mercado de dinero de los Estados Unidos, con un volumen diario de aproximadamente $ 10,000 millones USD es el US Treasury Bill o T-Bill, instrumento de deuda del gobierno con vencimiento a 12 meses más o menos, además no están sujetos a la evaluación de calificadoras pues se consideran exentos de riesgo crediticio y para cualquier propósito practico, lo cual es posible por el respaldo del gobierno norteamericano y su capacidad de imponer y cobrar impuestos. El Banco de la Reserva Federal de Nueva York, en su calidad de agente del Tesoro de los Estados Unidos, subasta cada lunes certificados de 3 y 6 meses, y de 12 meses a finales de cada mes. En ocasiones también se emiten a fechas cercanas a la recaudación de impuestos certificados de manejo de efectivo. Puesto que están considerados exentos de riesgo y se emiten regularmente, su función en los mercados de dinero es muy importante como referencia para comparar otros instrumentos más riesgosos y de emisión esporádica. Los T-Bill se emiten al portador, generalmente en denominaciones de $ 100,000.00dólares o mas, aunque en ocasiones se ofrecen emisiones de hasta $ 1,000.00 dólares, casi siempre se comercian lotes de 5 millones USD o más, mientras que en transacciones por $ 100,000.00 USD o menos se consideran montos disparejos, y tienen un diferencial mayor entre el precio de compra y el de venta, al igual que otros títulos del gobierno, los T’Bills son libres de impuestos. Los distribuidores primarios de títulos del gobierno norteamericano compran con base en descuento en la subasta, y posteriormente los venden en mercado secundario, estos, los comercian entre sí, con el gobierno de los Estados Unidos para sus cuentas de inversión, la Reserva Federal, los bancos comerciales, las empresas y en menor grado, con las personas físicas.

Certificados de la Tesorería de México

El Cete es el instrumento más comerciado en México, pero antes de 1990 no era considerado parte de los mercados de dinero internacionales, ya que los extranjeros sin residencia en México no están autorizados para negociar con estos títulos. No obstante, ahora pueden comprarlos o venderlos de manera directa o indirectamente, a través de sociedades de inversión del mercado de dinero mexicano. El Cete está respaldado por la buena fe y crédito el emisor, en este caso, la subasta es cada martes, por el Banco de México, en su calidad como agente financiero del Gobierno Federal. Su objetivo es el financiamiento al Gobierno Federal, la Regulación de la Oferta Monetaria y de Tasas de Interés. La garantía es el respaldo del Gobierno Federal. Los Plazos son 28, 91, 182 y 360 días. Su valor nominal es de $ 10.00 pesos al portador en moneda nacional. Los posibles adquirientes son personas físicas o personas morales. No existe comisión y la custodia la realiza el Banco de México. De acuerdo al régimen fiscal, las personas físicas están exentas mientras que para las personas morales es acumulable. Sus operaciones autorizadas son la compra venta y el reporto. Al igual que en el mercado de dinero de los Estados Unidos, el Cete es la tasa líder en el mercado de dinero mexicano. Las instituciones financiera que compran Cetes en el mercado primario, lo venden en el mercado secundario a los Fondos del Mercado de Dinero, al Banco de México, empresas, personas físicas y morales.

6.11.2. Fondos Federales. (Federal Funds)
Son el excedente de los saldos de reserva depositados por los bancos comerciales en la Reserva Federal. Los bancos estadounidenses miembros del sistema de la Reserva Federal deben mantener, por ley, depósitos que no devengan intereses en la misma Reserva Federal como garantía de sus pasivos, y como sus pasivos cambian directamente, los requerimientos o excedentes de dichos fondos también cambian; además del sistema de pagos de la Reserva Federal. En este mercado es muy importante la participación de la reserva federal, porque así, cuando desea inyectar liquidez, puede vender fondos federales, reduciendo su tasa de interés. Los participantes de los mercados financieros internacionales siguen de cerca la tasa de los fondos federales, tanto para vigilar la liquidez de los mercados de dinero de los Estados Unidos, como para detectar cambios en las políticas de la Reserva Federal. Los fondos federales se cotizan a la par, esto es, a su valor nominal, el interés y el principal se pagan al vencimiento, lo cual es por lo general, un día después. De hecho,90 % de los fondos federales se comercian por 24 horas. El banco que vende o presta, gira instrucciones a la Reserva Federal de cargar a su cuenta y acreditar a la del banco que compra o solicita préstamo. No hay, en el mercado mexicano, algún equivalente a los fondos federales, pero algunos bancos comerciales mexicanos y el Banco de México tienen acceso al sistema de pagos de la Reserva Federal y por ende, participan como prestamistas de fondos federales en Estados Unidos, casi de la misma forma quelas empresa norteamericanas, quienes, como no pueden participar directamente realizan reportos y depósitos con otros instrumentos.

6.11.3. Aceptaciones Bancarias. (AB)
Un importador compra sedas en Taiwán, por lo que contrae un adeudo de USD $20,000 a 30 días, la compañía taiwanesa recibe una carta de crédito, la cual, es un documento emitido a su nombre por el banco del importador, por el valor del monto importado. La compañía taiwanesa lleva la carta de crédito a su banco, el cual, la presenta al banco del importador, éste último, la acepta, es decir, acepta la obligación de pagar USD $ 20,000 en 30 días, el documento generado por esta operación se denomina aceptación bancaria y tiene la característica de ser poco riesgoso, y por consiguiente paga una tasa de interés muy baja. Muchas veces la materia prima se considera un colateral de la aceptación bancaria. Si el banco del exportador (que presenta la carta de crédito para su aceptación), no desea mantener la aceptación bancaria, este la podrá vender o negociar con un inversionista con descuento, normalmente ese inversionista sería el mismo banco emisor, el cual la puede conservar como parte de un portafolio hasta el vencimiento, o redescontarla, venderla en el mercado secundario a un distribuidor de aceptaciones bancarias. Cuando su cumpla el vencimiento, la compañía importadora está obligada a pagar el monto a su banco, el cual está obligado a responder por la aceptación bancaria si la ha vendido en el mercado secundario. En el mercado de dinero norteamericano, las aceptaciones bancarias solo pueden ser emitidas por bancos de dicho país, pero la mayoría de estas aceptaciones bancarias no están relacionadas con importaciones o exportaciones de empresas norteamericanas, sino de otros países, lo cual es un reflejo de la importancia del dólar por el comercio, además de que para los bancos es muy atractivo emitir aceptaciones bancarias, ya que por lo regular no están sujetas al encaje legal y no se pagan primas por seguro de depósitos. Los distribuidores de aceptaciones bancarias dan liquidez al mercado secundario, la practica nos dice que las operaciones se realizan por USD $ 100,000, los principales participantes del mercado secundario de AB’s no sólo son los bancos norteamericanos, sino también bancos mexicanos y extranjeros, la Reserva Federal, y otros bancos centrales, además de los propios distribuidores de AB’s.

Aceptaciones Bancarias Mexicanas
Son letras de cambio giradas por empresas, domiciliadas en México, a su propia orden y aceptadas por instituciones de banca múltiple, con base en líneas de crédito que contratan las emisoras. El emisor serán las personas morales, su objetivo es el financiamiento en el corto plazo, captación bancaria, la garantía es entonces el respaldo de la banca múltiple. El plazo se ubica entre 7 y 1823 días en múltiplos de 7.Su valor nominal es de $ 100.00 pesos en moneda nacional o múltiplos, participan las personas físicas o morales, nacionales o no. La comisión es por cuenta del emisor, y la custodia es por Indeval o instituciones de banca múltiple. Su régimen fiscal es para personas físicas la retención y pago definitivo del 1.4 %, y para personas morales es acumulable, caso especial son los residentes en el extranjero, que causan una retención del 15 %, las operaciones autorizadas son la compra venta y el reporto. Su colocación puede ser de dos formas, mediante oferta pública en la Bolsa Mexicana de Valores o Privada Extrabursátil, de venta directa. Por lo general no se emiten para financiar operaciones de comercio internacional, con los bines importados como colateral, sino para que un banco obtenga recursos para financiar créditos directos.

6.11.4. Certificados de Depósito Negociables. (Negotiable Certificates of Deposit: NCD)
Los certificados de depósito, o depósitos a plazo, tuvieron su origen con los propios bancos, se trata de documentos simples que funcionan como recibo de un depósito determinado y constituyen un compromiso de pago de intereses y repago de principal al vencimiento por parte del banco receptor, es decir, es devolución del principal maslos intereses generados. El certificado de depósito negociable es similar al CD, solo que el NCD si es negociable o comerciable, el comprador puede revenderlo en el mercado secundario, además de que permite el banco receptor aumentar su base de depósitos, en vez de atraer fondos mediante un depósito a plazo, simplemente emite un NCD y lo vende en el mercado de dinero. Su plazo mínimo es de 7 días, aunque por lo general son por un año, aunque hay emisiones de hasta 5 años, y pagan tasas de interés variables, en el mercado de dinero de los Estados Unidos tienen un valor de USD $ 100,000 con plazo e interés fijos, se emiten al portador y se cotizan con base en el rendimiento, los intereses y el principal se pagan al vencimiento, los distribuidores de NCD’s obtienen un importante ingreso por comisiones al suscribirlos, y obtienen ganancias substanciales de comerciar y tomar posiciones en este instrumento. Los mercados de dinero offshore o euromercados de dinero son básicamente mercados de papel comercial y NCD’s, estos documentos están sujetos a calificación.

6.11.5. Papel Comercial. (PC)
El mercado de papel comercial estadounidense es el mercado de PC más grande del mundo, con representaciones de hasta 70 % del papel comercial emitido en mercados internacionales. Este instrumento consiste en pagarés no colateralizados de corto plazo, desde unos días hasta un año, o como en USA, 270 días. Son emitidos sobre todo por empresas, aunque también por empresas financieras y bancos. Se emite nominalmente sobre una base de descuento en denominación de USD $ 100,000 o más, con una emisión mínima de un millón de dólares. Su rendimiento depende del riesgo crediticio del emisor, el cual es evaluado por una empresa calificadora, si la calificación es relativamente baja, puede mejorarla si paga una prima para seguro. Por consecuencia, las empresas que estén mejor calificadas pueden financiarse emitiendo papel comercial, que de hecho es más barato que solicitar un crédito bancario.

PC como Instrumento Nacional
Es un pagaré suscrito sin garantía sobre los activos de la emisora, es estipulada una deuda en el corto plazo pagadera en fecha determinada, el emisor es entonces sociedades anónimas registradas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Se utiliza como línea de crédito revolvente para financiar necesidades de capital de trabajo, su plazo es mínimo de 15 días y máximo de 180 días, pudiendo pactar la casa de bolsa y la emisora de acuerdo a las necesidades de ésta. El valor nominal es $100.00 pesos en moneda nacional y los posibles adquirientes son personas físicas o morales, nacionales o extranjeras. Su régimen fiscal es para personas físicas la retención y pago definitivo del 1.4 %, y para personas morales es acumulable, caso especial son los residentes en el extranjero, que causan una retención del 15 %, la operación autorizada es la compra venta y si es papel avalado, el reporto.

6.11.6. Reportos.
Los reportos son ventas de títulos en el presente con un acuerdo obligatorio de recompra en el futuro, en fecha preestablecida o abierta. Un contra reporto es la compra de títulos en el momento de la concertación, para volver a venderlos en el futuro al tenedor original. La mayoría de los reportos se realizan con títulos emitidos por el gobierno, T-Bills, T-Notes, T-Bonds, aunque también con otros títulos. Por lo general a 24 horas. El que un reporto, recibe efectivo hoy, y predetermina el precio al que recomprará los valores al día siguiente, aunque también son comunes los reportos a 6 semanas, e incluso los de plazo abierto, equivalen a un préstamo colateralizado y el interés se refleja en la diferencia entre los precios de compra y venta. Los principales usuarios de los reportos son los distribuidores de títulos del gobierno, quienes los utilizan para financiar sus inventarios, así como los bancos centrales y comerciales, quienes son proveedores de fondos (contrareportos), además de ser quien efectúa los reportos. El resultado financiero que hace a los reportos tan útiles y también por lo que se les considera parte de los mercados de dinero, es que permiten transformar temporalmente el plazo y el rendimiento de un instrumento, así, un reporto puede basarse en un instrumento de largo plazo, por lo que al ser éste reportado temporalmente, su plazo se vuelve el del reporto y su tasa la que ese paga por este.

Bibliografía:
•Las Nuevas Finanzas en México
Catherine Mansell CarstensParte II, Capítulo 3Editoriales Milenio, IMEF, ITAM, Septiembre de 1996
•Operación del Mercado de Valores en México
 Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C.Instrumentos del Mercado de Dinero
•Calificaciones y Comentarios
Publicación de Standard & Poor’s Abril de 1997
•Mercado de Dinero y Capitales
Lic. Héctor Rogelio Núñez Estrada Editorial Pac, SA de CVPáginas 142-194"
(Información obtenida de https://es.scribd.com/doc/25609908/Mercados-de-dinero-internacionales, “Mercados de dinero internacionales” publicado por Gabriel Romero)


Viernes 17 de Octubre de 2014

UNIDAD 7. ADMINISTRACIÓN DE INVERSIONES.

Actividad: Crucigrama 


UNIDAD 8. ANÁLISIS Y PRÁCTICA BURSÁTIL.

Tema visto el día viernes 26 de septiembre de 2014.

 S I M U L A C R O 
Empresa INVEX
Compras $764,500.00
Ventas  $7,667,000.00




















Jueves 23 de Octubre de 2014

UNIDAD  9.  MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES.

Actividad: Trivia. Preguntas sobre la presentación que se anexa a continuación.













 Preguntas:
1. ¿Qué es un empréstito internacional? Son los que se realizan en los mercados de dinero extranjeros o los que conceden sean gobiernos extranjeros sean organizaciones internacionales.
2. ¿Qué es un crédito sindicado? Instrumento crediticio que busca la distribución de riesgos en operaciones de financiamiento en las que existe una comunidad de intereses entre entidades distintas que confían la gestión de un crédito concedido conjuntamente a un banco agente, el cual se encarga de las relaciones entre prestamistas y el prestatario.
3. ¿Cuántos mercados bursátiles hay? 6
4. ¿Cuál es la segunda bolsa valores más grande del mundo? Bolsa de Tokio
5. ¿De qué país es la Bolsa de Fráncfort? Alemania
6. ¿Cuál es el índice de referencia de la Bolsa de Fráncfort? DAX
7. ¿Cuál es el sistema de negociación utilizado en la Bolsa de Tokio? CORES
8. ¿Cómo funciona un crédito sindicado? Un banco solicita un préstamo, sin embargo si necesita más dinero del que el banco normalmente le hace un préstamo se le da el crédito sindicado, que es más dinero pero es entre varios bancos, unos pueden prestarle más que otro y firman un contrato todos los participantes en dicho crédito.
9. Menciona 3 Bolsas de Valores. Bolsa de Tokio, Fráncfort, Nueva York, Londres, Madrid, Nasdaq
10. Menciona una ventaja del crédito sindicado. Consigue préstamos más amplios de lo que normalmente prestan los bancos, además de tener más flexibilidad y alternativas.
11. ¿Cuál es la Bolsa que está definida como mercado secundario oficial? Bolsa de Fráncfort



Martes 28 de Octubre de 2014


UNIDAD 12. INGENIERIA FINANCIERA Y ECONOMICA.


Actividad: 100 estudiantes dijeron





Preguntas:
1. Mencione un objetivo de la valuación de empresas:
* Conocer la situación del patrimonio
* Verificar la gestión llevada a cabo por los directivos
* Establecer las políticas de dividendos
* Estudiar la capacidad d deuda
* Reestructuración de capital
* Herencia,
* Sucesión
2. Es difícil cuantificar en términos monetarios durante la valuación de empresas:
* El personal
* La administración
* La imagen
* La historia
* Los riesgos
* La eficiencia
* La productividad de la empresa
3. Mencione un método de valuación de empresas:
• Múltiplos
• Balance
• Flujo de fondos descontado
• Creación de valor
• Opciones
4. Características de una buena idea de negocio
• satisface las necesidades de las y los clientes,
• ofrece un producto o servicio que están dispuestos a pagar,
• responde a las demandas del mercado.
5. Estrategias para la creación de nuevos negocios:
• Agregar valor a productos existentes
• Aprovechar las modas y novedades
• Apuntar a una pequeña parte de un gran mercado
• Encontrar personas con habilidades sub-utilizadas
• Encontrar usos para materiales de desecho
• Focalizar en un grupo único de clientes
• Imitar un producto o idea exitosa
• Mejorar el servicio de un producto
• Reemplazar importaciones
• Sustituir materiales de productos existentes
• Convertirse en proveedor
6. Entre otras cosas que involucra la Evaluación del Valor Anual Uniforme equivalente:
* Costos
* Anualidades
* Cuotas fijas
* Ingresos
* Egresos
* Pagos
7. Mencione un paso del método de Evaluación de la razón beneficio:
1 Identificar todos los beneficios de los usuarios y contra beneficios.
2 Cuantificar, tanto como sea posible, estos beneficios y contra beneficios en términos monetarios.
3 Identificar los costos para el promotor y cuantificarlos.
4 Determinar los beneficios netos equivalentes y los costos netos en el periodo base; utilizar una tasa de descuento base apropiada para el proyecto.
5 ACEPTAR el proyecto si B/C > 1.0. •NO ACEPTAR el proyecto si B/C < 1.0. •Si B/C = 1.0, se debe revisar la estrategia.
8. Mencione un motivo para realizar la fusión de empresas:
* - para generar efectos cinegéticos
* - por razones de economía de escala
* - para fortalecer la participación de los mercados
* - para incrementar la generación de utilidades
* - para aumentar el valor del negocio
* - para realizar una diversificación corporativa
* - para reforzar la estructura financiera de la empresa
* - para adquirir tecnología
* - para adquirir imagen
* - para adquirir recursos humanos
9. Ventajas de la cobertura a través del mercado de divisas:
* Flexibilidad en montos y plazos:
* Depósito inicial competitivo
* Liquidación anticipada sin comisiones:
* Costos deducibles
10. Mencione un paso del Proceso contable de la consolidación:
1- Análisis de los estados financieros
2- Reconocimiento de valor razonable
3- Identificar los efectos de las operaciones reciprocas
11. Mencione un Tipo de cobertura de riesgo de interés:
* IRS
* SWAP
* CAP


Miércoles 29 de Octubre de 2014

UNIDAD 10. RIESGOS Y TEORIA DE CARTERA.


Actividad: Turista Humano




Preguntas:
1. ¿Este término describe la capacidad que tiene una empresa de emplear activos o fondos de costo fijo? APALANCAMIENTO
2. ¿Cuál es objetivo del apalancamiento? MAXIMIZAR LAS UTILIDADES DE LOS ACCIONISTAS
3. ¿A qué dan lugar los aumentos en el apalancamiento? A MAYOR RIESGO Y RENDIMIENTO
4. ¿A qué dan lugar las disminuciones en el apalancamiento? PRODUCEN MENOR RIESGO Y RENDIMIENTO
5. Señala la relación que existe entre los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades antes de los impuestos… APALANCAMIENTO OPERATIVO
6. Examina la relación que existe entre las utilidades de la empresa antes de impuestos e intereses y las ganancias disponibles para los accionistas… APALANCAMIENTO FINANCIERO
7. ¿A qué tipo de apalancamiento los cambios en los costos fijos afectan de manera significativa? APALANCAMIENTO OPERATIVO
8. Consiste en el riesgo de no poder cubrir los costos de operación… RIESGO EMPRESARIAL
9. Menciona los 2 gastos financieros fijos que normalmente se encuentran en el estado de resultados de una empresa… 
1) EL INTERÉS SOBRE LA DEUDA 
2) LOS DIVIDENDOS SOBRE ACCIONES PREFERENTES
10. Es la capacidad de cubrir los costos operativos y financieros… RIESGO TOTAL
11. ¿Que son los activos? LOS ACTIVOS SON LOS BIENES, DERECHOS Y OTROS RECURSOS CONTROLADOS ECONÓMICAMENTE POR LA EMPRESA
12. Para que fue creado el método de valuación de activos FUE CREADO PARA EXPLICAR EL COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES
13. El modelo de valuación de activos se apoyan es ciertas premisas que suponen un mundo perfecto. Donde el mercado es… EFICIENTE
14. Que es el mercado eficiente ES DONDE TODOS LOS INVERSIONISTAS CUENTAN CON LA MISMA INFORMACIÓN RESPECTO A LOS VALORES.
15. Para que les sirve el método de valuación de activos a los inversionistas LES SIRVE PARA DETERMINAR EL EFECTO DE LA INVERSIÓN DE UN VALOR PROPUESTO SOBRE SU RIESGO Y RENDIMIENTO DE CARTERA TOTAL.
16. Calcula el valor contable
LA COMPAÑÍA ALFA TIENE ACTUALMENTE (31DICIEMBRE DE 1981) ACTIVOS TOTALES DE 6 MILLONES DE DÓLARES OBLIGACIONES TOTALES INCLUYENDO ACCIONES PREFERENTES DE 4.5 MILLONES DE DÓLARES Y ACCIONES ORDINARIAS POR PAGAR. POR LO TANTO SU VALOR CONTABLE SERÍA:
$6 000 000 - $4 500 000 = $ 15 POR ACCIÓN
100 000 ACCIONES
17. cuáles son los métodos de valuación de ACTIVOS VALOR CONTABLE, VALOR DE LIQUIDACIÓN Y ALGÚN TIPO DE MÚLTIPLO PRECIO/UTILIDADES
18. Que es el valor contable ES EL VALOR DE LA PROPIEDAD DE UNA EMPRESA POR ACCIÓN O VALOR EN LIBROS
19. que es el valor de liquidación ES LA SUMA REAL DE CADA TENEDOR DE ACCIONES ORDINARIO ESPERA RECIBIR SI SE VENDEN LOS ACTIVOS DE UNA EMPRESA
20. calcula el valor de las acciones mediante el método múltiplo precio/utilidades SE ESPERA QUE LA COMPAÑÍA ALFA GANE $2.60 DÓLARES EL PRÓXIMO AÑO. LA RAZÓN PROMEDIO PRECIO/UTILIDADES PARA EMPRESAS DE LA MISMA INDUSTRIÁ ES 7. $2.60* 7 = $18.20
21. ¿Cuál es la tarea del administrador en una corporación? MAXIMIZAR EL PRECIO DE LAS ACCIONES COMUNES.
22. ¿De que requiere el proceso de las decisiones financieras? DE UN CRITERIO ADECUADO, ASÍ COMO DE EXPERIENCIA.
23. ¿Cuál es la definición de riesgo? ES LA POSIBILIDAD DE SUFRIR PÉRDIDAS.
24. En qué momento surge la incertidumbre al tomar decisiones financieras? CUANDO NO SE CUENTA CON DATOS HISTÓRICOS, VIÉNDOSE ASÍ OBLIGADOS A ESPECULAR.
25. ¿cuál es la definición de análisis de sensibilidad? ESLA CONSIDERACIÓN DE UN NÚMERO DE POSIBLES RESULTADOS AL EVALUARSE UNA INVERSIÓN DE ACTIVOS.
26. Definición de probabilidad. ES EL PORCENTAJE DE OPORTUNIDAD DE QUE SE OBTENGA UN CIERTO RESULTADO.
27. Definición de correlación. ES UNA MEDIDA ESTADÍSTICA DE LA RELACIÓN ENTRE NÚMEROS QUE REPRESENTAN LOS RENDIMIENTOS.
28. ¿El riesgo puede considerarse no solo con respecto al periodo de tiempo actual, sino como una función creciente de tiempo? VERDADERO.
29. ¿El riesgo de cualquier inversión propuesta de cualquier activo puede considerarse sin tomar en cuenta otros activos? FALSO.
30. Son concebidos como poseedores de una cartera seleccionada que concuerde con el objetivo de maximizar la riqueza de una empresa. TENEDORES DE ACTIVOS.
31. Valores emitidos por el gobierno federal a través de la tesorería de la federación. CETES
32. Intermediario en la cual sus componentes básicos son el financiamiento y el ahorro. INTERMEDIARIO FINANCIERA.
33. Intermediario en la cual se realizan solo transacciones de compra y venta de valores. INTERMEDIARIA BURSATIL
34. ¿Cómo se mide el tamaño de un mercado accionario? POR SU CAPITALIZACIÓN.
35. Instrumento de deuda a largo plazo. BONO
36. ¿En cuales categorías se dividen los bonos internacionales? BONOS EXTRANJEROS Y EUROBONOS.
37. Bono internacional que se denominan en cierta moneda y se venden a los inversionistas de un país de otra moneda. EUROBONOS
38. Son instrumentos de deuda a largo plazo que pagan intereses periódicamente en forma de cupones: BONOS A TASA FIJA
39. ¿Cuáles son las tres monedas de denominación de los bonos? DÓLAR, EURO Y EL YEN
40. ¿Cuál es el principal banco de inversión que publica índices de bonos? J. P. MORGAN




VISITA AL JARDÌN BOTÁNICO DE CADEREYTA

Ver Preguntas realizadas en:  wendytorres178187.blogspot.com 


Equipo
Hernández González Divanny Marisol
Ontiveros Pájaro Adriana
Oñate Martínez Sara Alicia
Reséndiz Vázquez Rosa María
Torres Galeana Wendy Susana